cam a22 4 4500 530090511 CHVBK 20201005114311.0 cr || |||||||| 181025s2018 sz sm 00 0 eng d urn:nbn:ch:bel-1227931 urn nbn:ch:bel-1227931 URN (SNL)991017980897803976 (NEBIS)011298216 (IDSSG)001019365 (Sz)991017980897803976 SzZuIDS HSG ger Sz rda 330 23sdnb Orozco Garcia Carolina 1987- (DE-588)1168034051 Verfasser aut Essays on the Pricing of Life Insurance Portfolios with Embedded Options and the Merits of Pooling Claims submitted by Carolina Orozco Garcia from Colombia St. Gallen 2018 1 Online-Ressource Dissertation no. 4789 Universität St. Gallen, 2018 application/pdf Die weltweiten Rentensysteme wurden während der letzten Jahrzehnte durch demographische Veränderungen und durch die Finanzkrise auf die Probe gestellt. Die vorliegende Dissertationsschrift soll Einblicke in die neue Ausrichtung der Lebensversicherungen geben - sowohl auf Vertragsebene als auch im Kontext von Versicherungsportfolios. Die Analyse konzentriert sich auf die Prämien- Sensitivitäten wie auch auf eine angemessene Anpassung der Risikomanagementstrategien des Versicherers. Im Wesentlichen stehen dabei Anpassungen der Asset Allokation und der Eigenkapitalunterlegung zur Verfügung. Die ersten drei Beiträge konzentrieren sich dabei auf die Analyse von Lebensversicherungsprodukten mit langfristigem Planungshorizont. Der erste Beitrag mit dem Titel "How Sensitive is the Pricing of Lookback and Interest Rate Guarantees when Changing the Modelling Assumptions" untersucht die Preissensitivität von zwei verschiedenen Formen von Investmentgarantien (Mindestzinsgarantie "Point-To-Point" und Lookback Garantie) im Kontext von fondsgebundenen Lebensversicherungsprodukten, wenn die Parametrisierung ungewiss ist. Die Analyse zeigt, dass die Lookback Garantien zu einem höheren Risiko in Bezug auf die Veränderungen der Volatilität führen. Hingegen erweisen sich "Point-To-Point"-Garantien als sensitiver in Hinblick auf Veränderungen der Zinsstruktur. Der zweite Artikel "Is Fair Pricing Possible? An Analysis of Participating Life Insurance Portfolios" konzentriert sich auf die faire Preisgestaltung eines Versicherungsportfolios unter Berücksichtigung von Ausfallrisiken. Die Risikoaufteilung aus dem Pooling von Versicherungsverträgen kann Ungleichheiten in der Fairness der Prämien von Versicherungsnehmern aus verschiedenen Generationen generieren, die zum gleichen Portfolio gehören. Die Ergebnisse zeigen, dass risikoarme Anlagestrategien sowie hohe Eigenkapitalausstattungen, die zu einem sehr geringen Ausfallrisiko führen, n... Recent demographic changes and financial crises have substantially challenged pension schemes worldwide. This dissertation aims to provide insight into the stream of participating life insurances and insurance portfolios. The analysis concentrates on premium sensitivities and adequate adjustments in risk-management strategies - essentially investment allocations and capital requirements - when changing the underlying assumptions. The first three articles analyse insurance products with long-term investment. The first article, "How Sensitive is the Pricing of Lookback and Interest Rate Guarantees when Changing the Modelling Assumptions?", investigates the option-price sensitivity of two common embedded guarantees in unit-linked products - namely, a minimum interest rate and lookback guarantees - when the initial pricing assumptions are uncertain. The analysis showed that lookback guarantees result in a higher risk in respect to changes in volatility parameters, while minimum interest rate are shown to be more sensitive to changes in the interest-rate parameters. The second article, "Is Fair Pricing Possible? An Analysis of Participating Life Insurance Portfolios", focuses on the fair pricing of a portfolio of policies when the default risk is considered. The risk-sharing that arises from the pooling of insurance policies may generate inequalities in the fairness of the premium paid by policyholders of different generations that belong to the same portfolio. The results show that conservative investment strategies, together with important equity contributions, are required to ensure the fair pricing of all generations that take part in the insurance portfolio. Under more risky investment strategies, wealth transfer among generations is unavoidable. The third paper, "Fair Pricing of Voluntary Participating Life Insurance Portfolios under Stochastic Interest Rates", is an extension of the second paper of this dissertation (cf. O... Lebensversicherung (DE-588)4034928-7 gnd Portfolio Insurance (DE-588)4406694-6 gnd Altersversorgung (DE-588)4001479-4 gnd Versicherungsportfolios; Ausfall Option Unit-linked; Portfolios of insurance; Fair pricing; Life Insurance; Default Option Hochschulschrift (DE-588)4113937-9 gnd-content Hochschulschrift gnd-content xehelv xediss 2018 330 snl ehelv sb 2018/26 330 snl-sb Universität St. Gallen (DE-588)5149015-8 Grad-verleihende Institution dgg SNL NB001 NB999 - chb99 - http://verdi.unisg.ch/www/edis.nsf/SysLkpByIdentifier/4789/%24FILE/Dis4789.pdf https://nbn-resolving.org/urn:nbn:ch:bel-1227931 http://www.e-helvetica.nb.admin.ch/directAccess?callnumber=bel-1227931 BK020353 XK020053 XK020000 rwidat201810i irell 181024 idszbz Z2 HSG Diss 2018 4789 EL 330 idssg HL fft Z16 IDSSG HSG HSG ONL HONL001019365 NEBIS UZZZZ UZZZZ ULZZZ SNL 100 1- Orozco Garcia Carolina 1987- (DE-588)1168034051 Verfasser aut SNL 710 2- Universität St. Gallen (DE-588)5149015-8 Grad-verleihende Institution dgg SNL 856 40 http://verdi.unisg.ch/www/edis.nsf/SysLkpByIdentifier/4789/%24FILE/Dis4789.pdf SNL 856 4- https://nbn-resolving.org/urn:nbn:ch:bel-1227931 SNL 856 42 http://www.e-helvetica.nb.admin.ch/directAccess?callnumber=bel-1227931 NEBIS 100 1- Orozco Garcia Carolina 1987- (DE-588)1168034051 Verfasser aut NEBIS 700 1- Schmeiser Hato 1968- (DE-588)115686479 Akademischer Betreuer dgs NEBIS 700 1- Eling Martin 1977- (DE-588)131360493 Akademischer Betreuer dgs NEBIS 856 4- http://www1.unisg.ch/www/edis.nsf/SysLkpByIdentifier/4789/$FILE/dis4789.pdf Freier Zugriff/Accès libre via World Wide Web Volltext=Texte intégral Z16 IDSSG 100 1- Orozco Garcia Carolina 1987- (DE-588)1168034051 Verfasser aut IDSSG 700 1- Schmeiser Hato 1968- (DE-588)115686479 Akademischer Betreuer dgs IDSSG 700 1- Eling Martin 1977- (DE-588)131360493 Akademischer Betreuer dgs IDSSG 856 4- https://nbn-resolving.org/urn:nbn:ch:bel-1227931 Volltext SWISSBIB 530090511 ORANGE 530090511